Особенности венчурной индустрии в Украине таковы, что, как правило, инвесторы спрашивают очень большую долю (до 50%).
Конечно, для стартапа — это непомерно высокие ставки, особенно если учесть, что каждый стартапер должен руководствоваться think big философией и представлять свою компанию будущим Facebook или Apple.
При этом на начальных этапах невозможно объективно оценить потенциал рынка.
Именно для этого и существует конвертируемый заем, который служит одним из методов инвестирования в стартап.
Он встречается в венчурной индустрии на раннем этапе инвестирования (так называемый «Round 0»), когда стартап не имеет сложной корпоративной структуры и находится на стадии минимального воплощение «идеи», ради которой создан.
По сути, это договор займа, который дает право заимодавцу обменять выданный заемщику (как правило, стартапу) заем на долю участия (акции, долю в уставном капитале) в нем при наступлении определенных событий (например, при наступлении следующего раунда инвестирования в компанию — стартап ).
Для стартапа конвертируемая заем — возможность быстро получить деньги для развития на менее жестких, чем при M & A, условиях и под низкий процент. Для инвестора — возможность конвертировать свою ссуду на долю, если стартап «выстрелит». Если этого не произойдет, инвестор сможет вернуть деньги с определенным процентом за пользование ссудой.
* Особенности сделок конвертируемой займа *
Простота — это соглашение проще оформить, чем классическое соглашение прямого инвестирования M & A.
✔️ Скорость — соглашение конвертируемой займа занимает меньше времени у сторон, поскольку на этапе Round 0 инвестору не нужно тратить время на выполнение всех корпоративных процедур вхождения в состав участников компании — стартапа.
✔️ Стоимость — такое соглашение требует меньше затрат на юристов по сравнению с оформлением M & A.
✔️ Не нужно оценивать компанию — не нужно проводить оценку реальной стоимости компании и переговоры по ней с инвестором: на этапе «идеи» компании-стартапа и создаваемому продукту сложно дать стоимостную оценку.
